Cao điểm bán ròng của khối ngoại, nhà đầu tư cần chú ý gì?

Nhà đầu tư nước ngoài đang ở tháng bán ròng thứ 9 trên thị trường chứng khoán Việt Nam và cũng đang là tháng rút tiền cao điểm nhất với giá trị xấp xỉ 30% tổng giá trị cả năm. Xung quanh diễn biến này, bà Hoàng Việt Phương, Giám đốc SSI Research đã đưa ra

Bà Hoàng Việt Phương - Giám đốc Trung tâm Phân tích và Tư vấn đầu tư (SSI Research)
Bà Hoàng Việt Phương - Giám đốc Trung tâm Phân tích và Tư vấn đầu tư (SSI Research)

Theo thống kê, tính đến hết phiên giao dịch ngày 14/12, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng 19.786 tỷ đồng trên toàn thị trường chứng khoán Việt Nam. Trong đó, tính riêng HOSE đã bị rút ra khoảng 21.000 tỷ đồng và chỉ trong hơn 2 tuần giao dịch của tháng 12/2023, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng hơn 6.200 tỷ đồng, tương đương gần 30% tổng quy mô rút từ đầu năm 2023.

3ex-2023-12-14-19-3995-4046-9781-5056.png

Đây là diễn biến trái ngược hoàn toàn với năm 2022 - khối ngoại đã giải ngân hơn 28.000 tỷ đồng vào toàn thị trường và tập trung vào thời điểm tháng 11-12, khi thị trường đứng trước đợt "giải chấp chéo" khiến VN-Index xuyên thủng mốc 900 điểm.

Theo bà Hoàng Việt Phương, Giám đốc Trung tâm Phân tích và Tư vấn đầu tư (SSI Research), khối ngoại bán ròng mạnh đến từ sự đảo chiều rút ròng từ các Quỹ ETF và xu hướng rút ròng chung của các quỹ đầu tư đa quốc gia rút khỏi các thị trường mới nổi, trong khi nhóm quỹ chủ động ở Việt Nam gần như chỉ rút ròng nhẹ trong 4 tháng qua.

Nguyên nhân đến từ chênh lệch lãi suất thực của Mỹ và các quốc gia còn lại, bên cạnh chính sách tiền tệ của Việt Nam phân kỳ với chính sách tiền tệ của Mỹ và một phần đến từ hoạt động chốt lời sau giai đoạn mua ròng mạnh ở 3 tháng 11/2022, 12/2022 và tháng 1/2023, với tổng giá trị lên đến 32,5 nghìn tỷ đồng.

Cũng có thể thấy, khối ngoại bán ròng từ đầu năm đến nay tập trung ở một số mã cổ phiếu nhất định như EIB (- 5.000 tỷ đồng), VPB (- 3.300 tỷ đồng), MWG (- 3.300 tỷ đồng) và cũng phản ánh phần nào hoạt động tái cơ cấu danh mục.

Quảng cáo

Tuy nhiên, bà Phương cũng lưu ý, từ đầu quý II/2023 đến nay, tỷ trọng giao dịch của khối ngoại duy trì ổn định quanh ngưỡng 8% và có thể thấy sự tác động không lớn đến thị trường về mặt điểm số, mà chỉ có tác động tâm lý đến các nhà đầu tư cá nhân trong nước khiến thị trường diễn biến thận trọng kéo dài.

Ở một góc nhìn khác, hoạt động tái cơ cấu danh mục của khối ngoại có thể tạo dư địa cho kỳ vọng về trung hạn khi dòng tiền đầu tư vào thị trường Việt Nam được hưởng lợi trở lại từ xu hướng chuyển dịch sang thị trường đang phát triển trong bối cảnh xu hướng cắt giảm lãi suất rõ ràng và mạnh mẽ hơn.

screenshot-2023-12-14-185755-6944-3310-5852.png

Kể từ giữa năm 2023, xu hướng rõ ràng của giao dịch khối ngoại, không chỉ ở Việt Nam mà các quốc gia đang phát triển nói chung là việc bị rút ròng, khi dòng tiền quay ngược trở lại thị trường Mỹ (bao gồm cả cổ phiếu, trái phiếu hay quỹ tiền tệ).

screenshot-2023-12-14-185449-1630-4370-6680.png

Đối với kỳ vọng trong thời gian tới, tại tỷ trọng phân bổ tài sản vào các quỹ cổ phiếu đang ở mức tương đương với trung bình 5 năm (khoảng 55%), cho thấy dòng tiền vào cổ phiếu vẫn có khả năng bứt phá, đặc biệt từ việc tái cơ cấu từ các quỹ tiền tệ (vào ròng lên tới 1,3 nghìn tỷ USD trong năm 2023) nếu xu hướng cắt giảm lãi suất từ các nước phát triển, đặc biệt là Mỹ rõ ràng và mạnh mẽ hơn. Khi đó, thị trường mới nổi (và cả Việt Nam) chắc chắn sẽ được hưởng lợi phần nào.

Điểm sáng của thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ đến từ môi trường vĩ mô ổn định (tỷ giá và lạm phát được kiểm soát), chính sách tiền tệ thuận lợi (mặt bằng lãi suất đang ở mức thấp trong lịch sử), tiêu dùng trong nước vẫn còn tiềm năng lớn để phát triển khi cơ cấu dân số vẫn trong giai đoạn vàng và dòng vốn FDI tích cực nhờ xu hướng chuyển dịch và lợi thế từ câu chuyện Trung Quốc +1.

Tuy nhiên, để có thể thu hút dòng vốn quỹ ngoại một cách dài hạn hơn, Giám đốc SSI Research cho biết, thị trường chứng khoán nên phát triển một cách sâu rộng hơn bên cạnh việc được nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi để có thể kích hoạt một lượng vốn Quỹ ETF và chủ động. Cụ thể, cần đẩy mạnh số lượng doanh nghiệp niêm yết trên sàn nhằm đa dạng hóa các ngành nghề niêm yết và từ đó các doanh nghiệp cũng sẽ giảm phụ thuộc vào tín dụng ngân hàng; tăng tỷ lệ tham gia của các nhà đầu tư tổ chức (bao gồm cả quỹ hưu trí) để giúp thị trường ổn định hơn.

Theo Tạp chí Thị trường Tài chính Tiền tệ Copy

Cùng chuyên mục Thị trường

Giá nhà ở tiếp tục neo cao và chưa có dấu hiệu dừng lại

Mức tăng kỷ lục, giá vẫn neo ở mức cao… Đây là đánh giá của các chuyên gia về nhà ở tại buổi Báo cáo thị trường Bất động sản Việt Nam quý 3 và 9 tháng đầu năm 2024 do Hội Môi giới Bất động sản Việt Nam (VARS) vừa tổ chức.

Giá nhà liên tục tăng cao, đâu là giải pháp để đảm bảo đủ nhà cho người dân đô thị? Hơn 41.000 doanh nghiệp gia nhập và tái gia nhập thị trường trong hai tháng đầu năm 2024

Công ty chứng khoán khuyến nghị nhà đầu tư có thể giải ngân ngay trong tháng 10

Chuyên gia Chứng khoán An Bình (ABS) nhận định thị trường tiếp tục diễn biến trong vùng 1.185 - 1.305 điểm và có kỳ vọng về tiềm năng tăng trưởng cuối năm. Do đó, nhà đầu tư nên ưu tiên mua mới trong tháng 10.

Khối ngoại và các công ty chứng khoán đẩy mạnh giao dịch trên thị trường phái sinh Top 10 cổ phiếu tăng/giảm mạnh nhất tuần: Cổ phiếu bất động sản lao dốc, một mã chứng khoán ngược dòng bứt phá gần 100% sau một tuần

VN-Index được dự báo hướng đến chinh phục vùng hơn 1.300 điểm

Theo dự báo của một số công ty chứng khoán, tăng trưởng lợi nhuận các doanh nghiệp là động lực để thị trường chứng khoán tiếp tục đi lên, chinh phục những vùng giá cao hơn.

Cổ phiếu OCB bất ngờ tăng trần trong ngày thị trường chứng khoán “rực lửa” Khối ngoại và các công ty chứng khoán đẩy mạnh giao dịch trên thị trường phái sinh