Thị trường chứng khoán khởi đầu tuần mới đầy khởi sắc với sự dẫn dắt của nhóm dầu khí. GAS, PLX, PVS, PVD, BSR,… đồng loạt tăng mạnh, thậm chí kịch trần “trắng bên bán” cho thấy sức nóng chưa có dấu hiệu hạ nhiệt trên nhóm cổ phiếu này khi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông tiếp tục leo thang.
Chỉ sau 2 phiên, nhiều cổ phiếu dòng dầu khí đã tăng 10-15% qua đó leo lên vùng đỉnh trong khoảng 2-3 tháng. Một số mã chạy trước như PVS thậm chí đã lên cao nhất từ đầu năm. Đây là giai đoạn hiếm hoi cổ phiếu dầu khí đồng thuận bứt phá. Trước đó, nhóm này có sự phân hoá rõ rệt khi các cổ phiếu có câu chuyện riêng vẫn âm thầm đi lên trong khi đa phần vẫn lặng sóng.
Nhịp tăng này của nhóm cổ phiếu dầu khí khá đồng pha với diễn biến giá dầu thế giới. Giá dầu Brent đã tăng gần 20% từ đầu tháng 6, qua đó lên mức 75 USD/thùng, cao nhất trong vòng 2 tháng. Trước đó, giá dầu đã ghi nhận tuần tăng tăng tốt nhất trong vòng hơn 3 năm, kể từ cuối tháng 2/2022.
Một yếu tố hỗ trợ giá dầu là dữ liệu của EIA cho thấy lượng dầu thô dự trữ của Hoa Kỳ đã giảm nhiều hơn dự kiến vào tuần trước, báo hiệu nhu cầu mạnh mẽ, trong khi lạm phát của Hoa Kỳ yếu hơn đã củng cố các khoản cược về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, có khả năng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và tiêu thụ dầu.
Trong báo cáo phân tích mới đây, SSI Research kỳ vọng giá dầu trung bình sẽ dao động từ 70-75 USD/thùng trong năm 2025. Yếu tố hỗ trợ cho giá dầu bao gồm việc OPEC trì hoãn cắt giảm sản lượng dầu, thị trường Trung Quốc phục hồi tốt hơn dự kiến, và/hoặc việc cắt giảm lãi suất nhanh hơn dự kiến.
Năm 2025, SSI Research kỳ vọng triển vọng lợi nhuận nhóm dầu khí sẽ tốt hơn năm 2024 nhờ hoạt động E&P cải thiện. Lợi nhuận của BSR được kỳ vọng sẽ tăng 73% svck lên 3.100 tỷ đồng nhờ sản lượng tiêu thụ phục hồi 15% svck sau khi bảo trì trong năm 2024, và crack spread ổn định sau khi một lượng công suất lọc dầu trên thị trường toàn cầu đóng cửa. PLX dự kiến sẽ đạt tăng trưởng lợi nhuận 1 chữ số nhờ tăng trưởng sản lượng tiêu thụ tự nhiên đạt 4%. Lợi nhuận của GAS kỳ vọng sẽ đi ngang, do sản lượng LNG tăng sẽ bù đắp cho các mỏ truyền thống cạn kiệt.
Mặt khác, những công ty thượng nguồn như PVD và PVS dự kiến sẽ duy trì đà tăng trưởng nhờ hoạt động E&P sôi nổi. Những công ty này cũng được hưởng lợi chính từ dự án Lô B. SSI Research dự báo PVD sẽ duy trì đà tăng mạnh ở mức khoảng 50% svck nhờ công suất hoạt động cao và giá thuê ngày của giàn khoan dầu cao hơn 10% svck. PVS được kỳ vọng sẽ tăng 20% svck trong năm 2025 nhờ thu nhập tăng từ các hợp đồng EPC cho phần thượng nguồn dự án Lô B với tổng giá trị hợp đồng ước tính khoảng 1 tỷ đồng.
