Tâm điểm chứng khoán: VN-Index đã sẵn sàng cho nhịp tăng lên vùng 1.300 điểm?

Tuần tăng điểm thứ 2 liên tiếp của thị trường đi kèm với trạng thái cao nhất kể từ tháng 8/2022 đang mở ra cơ hội cho chỉ số VN-Index có thể hướng đến vùng 1.300 điểm. Các chuyên gia chứng khoán đã đưa ra đánh giá về xu hướng và một số điểm cần lưu ý.

"VN-Index có thể hướng đến vùng 1.300-1.330 điểm"

Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích Khách hàng cá nhân CTCK Yuanta Việt Nam

Trong 3 phiên giao dịch cuối tuần, thị trường đã chuyển biến tích cực, đặc biệt trong phiên thứ Năm, VN-Index bứt phá khỏi 1.260-1.270 điểm, tạo xu hướng ngắn hạn rõ ràng hơn so với thời điểm những phiên đầu tháng 3/2024.

Khi đó, thị trường đi ngang dưới ngưỡng kháng cự này và gặp vô số rung lắc gây ra sự khó chịu cho nhà đầu tư. Nhìn chung, khi thị trường khi gặp phải những vùng cản quan trọng, luôn cần những đóng góp của các cổ phiếu lớn và sự tham gia của các các cổ phiếu như Ngân hàng, Bất động sản và nhóm Chứng khoán đang giúp tâm lý tích cực trở lại.

Theo tôi, VN-Index có thể sẽ hướng đến vùng 1.300-1.330 điểm sau khi đã vượt qua vùng kháng cự mạnh kể trên. Các nhóm cổ phiếu kể trên sẽ là những nhóm ngành nhà đầu tư có thể hướng đến khi thị trường có thêm nhịp rướn lên trong các phiên tới đây.

Về lo lắng hoạt động chốt NAV quý I/2024 có thể tác động tới thị trường, thực tế không có quy luật rõ ràng về chốt NAV có thể làm tăng/giảm thị trường. Dù vậy, hoạt động bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài đã được ghi nhận trong thời gian gần đây với nhiều cổ phiếu bị bán mạnh, nổi bật nhất là quỹ VN Diamond bị rút ròng mạnh.

Không loại trừ nhà đầu tư nước ngoài đã hành động sớm trước khi quý I/2024 kết thúc. Nếu các quỹ hoàn thành sớm việc chốt NAV thậm chí có thể đem lại trạng thái tích cực trong các phiên tới.

Thông tin đáng chú ý tuần qua là FED công bố hạ lãi suất 3 lần trong năm 2024 đem lại chuyển biến tâm lý tích cực cho cả nhà đầu tư cá nhân tổ chức khi các sự kiện đang đi theo đúng kỳ vọng.

Tuy nhiên, theo tôi, áp lực tỷ giá trong 6 tháng đầu năm có thể chưa hoàn toàn hạ nhiệt do thời điểm FED có những bước chân đầu tiên trong việc giảm lãi suất chưa được công bố. Có lẽ, sau tháng 6, chênh lệch lãi suất thu hẹp thì tỷ giá mới hạ nhiệt.

Nhiều doanh nghiệp hiện vẫn có nhu cầu sản xuất cao với đơn hàng đến quý III/2024 dẫn đến nhu cầu nhập khẩu nguyên vật liệu cao, nhu cầu USD cũng khá lớn. Do đó, tỷ giá có thể vẫn phải neo ở mức cao một thời gian.

Ngoài ra, dự thảo của Uỷ ban chứng khoán (UBCK) cho phép nhà đầu tư tổ chức nước ngoài mua chứng khoán không cần ký quỹ 100% cũng tạo được tâm lý khích lệ với thị trường chung và nhóm CTCK.

Dự thảo đã tạo ra hướng đi rõ ràng để giải quyết nút thắt prefunding. Định hướng nhà đầu tư nước ngoài, cụ thể là tổ chức thay vì cá nhân nước ngoài, được phép giao dịch không cần ký quỹ 100% sẽ giúp giảm thiểu rủi ro bởi các tổ chức uy tín.

Lưu ý, hướng giải quyết cụ thể hơn nhưng áp lực ở đây là thời gian. Tới tháng 9/2024, FTSE xem xét định kỳ xếp hạng các thị trường. Nếu không kịp triển khai, có thể phải chờ tới đầu năm 2025.

Với nhóm CTCK, có thể xem đây là sản phẩm tương tự cho vay margin. Trong khi cá nhân trong nước đã cấp margin thì nhà đầu tư tổ chức ngoài chưa được cấp margin. Điều này sẽ giúp tăng thêm nguồn thu từ cho vay cũng như phí giao dịch tại các CTCK. Một số tổ chức giao dịch tần suất cao ở thị trường phát triển, đóng góp thanh khoản thị trường.

Theo tôi, nhóm CTCK hưởng lợi nhất là CTCK có ngân hàng sở hữu hoặc các định chế lớn sở hữu và các CTCK có thị phần khách hàng tổ chức lớn.

Quảng cáo
chuyengiachungkhoan243bizlive-9692-2644.jpg
Từ trái qua: ông Nguyễn Thế Minh, ông Đỗ Bảo Ngọc và ông Đinh Quang Hinh.

"Hoạt động bán ròng của quỹ ngoại không ảnh hưởng đến xu hướng chung"Ông Đỗ Bảo Ngọc, Phó Tổng Giám đốc Công ty CP Chứng khoán Kiến thiết Việt Nam (VNCS)

Chỉ số VN-Index muốn tăng cao, tăng nhanh cần phải sự góp mặt của cổ phiếu ngân hàng, nếu không sẽ khó vượt qua mốc điểm cao. Trong tuần qua, khi sóng cổ phiếu ngân hàng quay trở lại, chỉ số đã tăng nhanh về điểm số, vượt kháng cự mạnh ở 1.260-1.270 điểm.

Kỳ vọng của cổ phiếu ngân hàng năm nay còn tương đối nhiều, cùng đó là sự hồi phục về thị trường bất động sản cũng góp phần phục hồi ngành ngân hàng. Với lợi nhuận ngành ngân hàng có triển vọng phục hồi tích cực, định giá của ngành ngân hàng P/E 9 lần, thì đâu đó vẫn có tính hấp dẫn so với nhiều nhóm khác.

Tuy nhiên, nhóm này cũng đã tăng mạnh trong một thời gian dài, nhiều cổ phiếu đã tới vùng kỷ lục lịch sử. Do vậy trong ngắn hạn, cổ phiếu ngân hàng chịu áp lực cung và điều chỉnh, không hấp dẫn với nhóm mua mới đầu cơ nhưng trong trung hạn thì vẫn có cơ hội.

Trong khi đó, nhóm bất động sản so với các ngành khác lên chậm hơn nhiều, nên tuần vừa qua đã ghi nhận nhiều mã tăng trở lại như TCH, DIG, GEX. Thêm nữa, giá chung cư và giá đất đang lên, nên kỳ vọng nhóm cổ phiếu bất động sản hồi phục.

Theo quan sát của tôi về đợt bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài, đa số lượng bán ra đều đến từ quỹ ETF trong khi dòng vốn từ các quỹ ETF luôn có tính đầu cơ cao. Họ vào nhanh nhưng rút ra nhanh thông qua hành động bán chứng chỉ quỹ.

Khi thị trường có định giá thấp, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng rất nhiều nhưng khi cao thì họ chốt lời, xu hướng này diễn ra trong thời gian dài là hết sức bình thường. Quan trọng là các quỹ chủ động không có xu hướng bán ròng nhiều, họ vẫn đầu tư và nắm giữ cổ phiếu. Đợt bán ròng vừa qua chủ yếu đến từ các ETF.

Nhìn chung, khối ngoại cũng không tác động nhiều đến thị trường. Giao dịch của nhà đầu nước ngoài chiếm tỉ trọng nhỏ, không ảnh hưởng đến xu hướng chung thị trường.

Việc lãi suất USD vẫn cao hơn so VND cũng là tác nhân khiến dòng vốn ngoại rút ra. Nếu lãi suất USD được giảm, có thể kỳ vọng nhà đầu ngoại quay lại mua ròng. Tuy nhiên, quá trình nới lỏng tiền tệ ở Mỹ có thể chỉ bắt đầu từ cuối quý II đầu quý III/2024.

"Rung lắc có thể xuất hiện khi thị trường tiến tới vùng kháng cự tâm lý 1.300 điểm"

Ông Đinh Quang Hinh, Trưởng Bộ phận vĩ mô và Chiến lược thị trường, CTCK VNDIRECT

Thị trường chứng khoán trải qua một tuần giao dịch tích cực khi chỉ số VN-Index đã chạm mốc 1.280 điểm. Tâm lý của thị trường được cởi bỏ khi “tin xấu” được hấp thụ và FED hé lộ cụ thể hơn về định hướng chính sách trong giai đoạn tới. Cụ thể, FED giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách tháng 3 (phù hợp kỳ vọng thị trường) và cho biết “lãi suất chính sách có thể đã đạt mức cao nhất cho chu kỳ này”.

FED cũng nâng dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ cho năm 2024 lên mức 2,1% từ mức dự báo trước đó là 1,4% hồi tháng 12 năm ngoái. Quan trọng hơn, biểu đồ dot-plot của FED cho thấy FED đang nghiêng về kịch bản hạ lãi suất 3 lần trong năm 2024. Điều này phù hợp với kỳ vọng của thị trường do đó đã phần nào cởi bỏ tâm lý cho các nhà đầu tư.

Với những diễn biến này, chỉ số VN-Index có thể duy trì quán tính đi lên trong tuần tới và hướng tới vùng kháng cự tâm lý quanh 1.300 điểm (+/-10 điểm).

Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần “tuân thủ kỷ luật và không nên hưng phấn thái quá” khi sức nóng tỷ giá vẫn chưa hạ nhiệt và Ngân hàng Nhà nước vẫn tiếp tục duy trì động thái hút ròng trên thị trường tiền tệ. Rung lắc có thể xuất hiện quanh vùng kháng cự tâm lý nêu trên và nhà đầu tư cần duy trì một tỷ trọng danh mục ở mức phù hợp để kiểm soát rủi ro danh mục đầu tư.

Theo Tạp chí Thị trường Tài chính Tiền tệ Copy

Cùng chuyên mục Thị trường

Trái chiều dự báo diễn biến thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trải qua giai đoạn biến động với những dự báo trái chiều từ các công ty chứng khoán hàng đầu. Trong khi một số chuyên gia lạc quan về triển vọng tăng trưởng của VN-Index, một số khác lại cảnh báo về khả năng thị trường

Chuyên gia dự báo kịch bản thị trường bất động sản 2025 Ngân hàng Nhà nước tăng mạnh giá bán USD can thiệp, phát tín hiệu mới cho thị trường

Cổ phiếu HVN và EVF tăng kịch trần, VN-Index tiến mạnh về ngưỡng 1.280 điểm

Cổ phiếu HVN của Vietnam Airlines và cổ phiếu EVF của EVNFinance được nhà đầu tư “gom” đột biến, tăng kịch trần trong ngày VN-Index tích lũy thêm gần 6 điểm, tiến mạnh về ngưỡng 1.280 điểm.

Cổ phiếu thép bị bán tháo, VN-Index “bốc hơi” gần 12 điểm Cổ phiếu thép bất ngờ được “gom” mạnh trở lại, VN-Index tiến sát mốc 1.270 điểm

Tác động trái chiều tới dòng vốn ngoại trên thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2025

Tháng 1/2025, dòng tiền đầu tư toàn cầu giải ngân mạnh vào các quỹ cổ phiếu và trái phiếu, đặc biệt là tại thị trường Mỹ. Trong khi đó, thị trường Việt Nam vẫn tiếp tục chứng kiến đà rút ròng của khối ngoại. Theo nhận định của SSI Research, trong những th

Khối ngoại mở đầu 2025 với tháng "xả" hàng nghìn tỷ trên sàn chứng khoán Việt Nam Cải thiện nội tại, thị trường chứng khoán non trẻ chuẩn bị bước vào giai đoạn phát triển mới

Cổ phiếu thép bất ngờ được “gom” mạnh trở lại, VN-Index tiến sát mốc 1.270 điểm

Cổ phiếu ngành thép bất ngờ được nhà đầu tư “gom” mạnh trở lại sau khi bị bán tháo mạnh ở phiên trước (10/02). Chỉ số VN-Index tích lũy thêm hơn 5 điểm, lên sát mốc 1.270 điểm.

Cổ phiếu “vua” dẫn dắt thị trường, VN-Index vượt mốc 1.270 điểm Nhiều cổ phiếu tăng kịch trần, VN-Index tích luỹ thêm gần 4 điểm

Tăng 11% kể từ đầu năm và 7 lần lập kỷ lục liên tiếp, vượt 2.900 USD, giá vàng liệu có tiếp tục tăng?

Không giống như những lần trước, đợt tăng giá vàng trong năm 2025 này được dẫn dắt bởi các mối đe dọa về thuế quan của tổng thống Mỹ Donald Trump. Lo ngại về một cuộc chiến thuế quan căng thẳng đã khiến các nhà đầu tư chuyển từ cổ phiếu sang các nơi trú

Ngày vía Thần Tài: Giá vàng trong nước và thế giới đồng loạt giảm Giới phân tích lạc quan hơn bao giờ hết về triển vọng giá vàng