Báo cáo triển vọng giá vàng năm 2025 mới công bố trong tuần này của Hội đồng Vàng Thế giới cho biết, giá vàng tính theo đô la Mỹ, tính đến tháng 11/2024 đã tăng 28% trong năm, do lực mua của ngân hàng trung ương và nhà đầu tư bù đắp cho sự tăng trưởng chậm lại trong nhu cầu tiêu dùng, đặc biệt là từ Trung Quốc.
Hội đồng cho biết: “Sự đồng thuận của thị trường về các biến số vĩ mô quan trọng như GDP, sản lượng và lạm phát - nếu tính theo mệnh giá - cho thấy mức tăng trưởng tích cực nhưng khiêm tốn hơn nhiều đối với vàng trong năm 2025”.
Hội đồng cho biết, vàng có thể tăng giá nhiều hơn nếu các ngân hàng trung ương tăng cường mua trở lại; hoặc “sự suy thoái nhanh chóng của điều kiện tài chính” khiến các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn. Hội đồng Vàng Thế giới cho biết, người tiêu dùng Trung Quốc, những người đứng ngoài cuộc trong việc mua vàng năm nay khi nền kinh tế của quốc gia này chậm lại, cũng có thể làm thay đổi cán cân cân bằng nếu họ quay trở lại mua vào vàng.
Việc tạm dừng cắt giảm lãi suất của FED sẽ làm tổn hại đến nhu cầu vàng
Mặt khác, việc Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đảo ngược trạng thái sang chu kỳ cắt giảm lãi suất sẽ làm tổn hại đến nhu cầu vàng của các nhà đầu tư. Khi lãi suất tăng, lợi suất của các khoản đầu tư có rủi ro thấp hơn như trái phiếu kho bạc, có thể có vẻ được ưa thích hơn khi so sánh với vàng.
Hội đồng cho biết: “Nhìn chung, một FED ôn hòa hơn sẽ có lợi cho vàng, nhưng việc tạm dừng cắt giảm lãi suất kéo dài hoặc đảo ngược chính sách có thể sẽ gây thêm áp lực lên nhu cầu đầu tư”.
Cùng với Ấn Độ, Trung Quốc là thị trường lớn nhất của vàng và châu Á chiếm hơn 60% nhu cầu hàng năm nếu loại bỏ hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương.
Tổng nhu cầu vàng trong quý III/2024 lần đầu tiên vượt 100 tỷ USD. Rất ít tài sản có hiệu suất vượt trội hơn vàng trong năm nay, ngoại trừ Bitcoin (BTCUSD), tăng giá khá mạnh sau chiến thắng bầu cử của ông Donald Trump.
