Một thước đo giá trị phổ biến nhất thị trường chứng khoán đang bị dùng sai, có thể chỉ hữu ích cho nhà đầu tư dài hạn

Công cụ này sẽ phát huy tác dụng tốt hơn khi đánh giá hiệu suất dài hạn. Nó cũng được chứng minh là không hiệu quả trong gian ngắn.

Một thước đo giá trị phổ biến nhất thị trường chứng khoán đang bị dùng sai, có thể chỉ hữu ích cho nhà đầu tư dài hạn

Chỉ số P/E (Price to Earning ratio) là chỉ số đánh giá mối quan hệ giữa giá thị trường của cổ phiếu (Price) với thu nhập trên một cổ phiếu (EPS). Đây dường như là thước đo giá trị thị trường chứng khoán được sử dụng phổ biến nhất Phố Wall.

Hiện tại, khi các cổ phiếu liên tiếp đạt kỷ lục, một số chuyên gia thị trường nhanh chóng chỉ ra mức P/E cao kỷ lục đang là dấu hiệu cho thấy cổ phiếu đang được định giá quá cao.

Giám đốc chiến lược cổ phiếu Jeff Buchbinder tại LPL Research cho rằng những người sử dụng P/E làm chỉ báo ngắn hạn đang hiểu lầm. Trong một nghiên cứu mới, ông lập luận rằng số liệu này sẽ phát huy tác dụng tốt hơn khi đánh giá hiệu suất dài hạn. Nó cũng được chứng minh là không hiệu quả trong các khung thời gian ngắn.

Ông Buchbinder viết: “P/E cung cấp rất ít thông tin chi tiết về việc liệu cổ phiếu có hoạt động tốt hay không trong năm tới”.

Quảng cáo

Biểu đồ thứ nhất thể hiện P/E trong 12 tháng so với lợi nhuận của S&P 500 trong một năm tới. Ông lưu ý rằng nếu P/E cao thực sự báo hiệu hiệu suất yếu trong ngắn hạn, các cột trên biểu đồ sẽ phản ánh mô hình dốc xuống. Nhưng thay vào đó, nó không cung cấp bất kỳ mối liên hệ nào và có rất ít thông tin chi tiết.

image5-4410.png

Giám đốc Buchbinder cũng cho thấy xu hướng dốc xuống rất rõ ràng trong biểu đồ 10 năm (biểu đồ thứ hai). Nói cách khác, việc định giá rất quan trọng với các nhà đầu tư mua và nắm giữ trong dài hạn, nhưng lại không quá quan trọng với các trader.

Dữ liệu cho thấy cổ phiếu không nhất thiết phải giảm mặc dù P/E cao. Điều này giống với quan điểm của một số chuyên gia. Giám đốc chiến lược chứng khoán Savita Subramanian của Bank of America gần đây viết rằng mặc dù cổ phiếu trông “rất đắt đỏ”, nhưng các nhà đầu tư vẫn nên mua vào. Bởi vì một số điều kiện nhất định như chất lượng công ty cao hơn và biến động nguồn thu thấp hơn đã khiến các thước đo định giá truyền thống không còn phù hợp.

Ông Buchbinder viết: “Mức định giá cao này có thể tồn tại trong suốt năm 2024 và thậm chí có thể lâu hơn”.

Tham khảo MI

Theo markettimes.vn Copy

Cùng chuyên mục Thế giới

Nhìn lại thị trường toàn cầu quý 3: Yên Nhật tăng vọt, giá dầu lao dốc

Quý 3/2024 với những biến động mạnh mẽ trên các thị trường vừa kết thúc: Đồng yên tăng giá mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng toàn cầu năm 2008, các ngân hàng trung ương nhanh chóng chuyển hướng sang nới lỏng tiền tệ, giá dầu lao dốc, giá vàng tỏa sáng và

Ngân hàng UOB: Nhiều doanh nghiệp đa quốc gia tại Việt Nam sẽ chịu ảnh hưởng từ thuế tối thiểu toàn cầu Cuộc đua phi đô la hoá "nóng lên" trên toàn cầu: Nhân dân tệ, bảng Anh, euro - đâu sẽ là nhân tố "truất ngôi vương" của đồng bạc xanh?

Trung Quốc cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc của ngân hàng do tăng trưởng kinh tế suy giảm

Ngày 27/9, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) cho biết sẽ cắt giảm 50 điểm cơ bản lượng tiền mặt mà các ngân hàng phải nắm giữ, mức giảm lần thứ hai trong năm nay nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế đang chững lại.

Trung Quốc được dự đoán sẽ 'gom' vàng trở lại, khiến giá vàng tiếp tục phá đỉnh Ông trùm dầu mỏ lớn thứ 2 thế giới chuẩn bị bơm lượng lớn dầu giá rẻ đến Trung Quốc, dầu Nga thêm áp lực

Cước vận tải đường không từ Bangladesh tăng mạnh nhất thế giới

Cuộc khủng hoảng nghiêm trọng ở Bangladesh dẫn tới tình trạng gián đoạn hoạt động tại nhà máy trong những tuần gần đây cũng như sự thay đổi quyền lực của Chính phủ nước này không phải là mối quan tâm lớn duy nhất đối với các công ty may mặc ở nước ngoài

Cước vận tải đi Mỹ, EU tăng mạnh, thách thức mới cho doanh nghiệp xuất khẩu thủy sản "Ác mộng" đại dịch trở lại: Mùa cao điểm chưa tới, giá cước vận tải biển đã "nhảy múa"

Tham vọng soán ngôi thống trị của đồng USD, BRICS và xu hướng phi đô la hoá có thể đi xa đến đâu?

Nhiều chuyên gia và nhà phân tích cho rằng vị thế của đồng USD trong hệ thống tài chính toàn cầu vẫn vững như bàn thạch. Nhưng nhiều quốc gia bao gồm khối BRICS đang không ngừng tìm kiếm lựa chọn thay thế để thoát khỏi sự phụ thuộc này.

Đồng USD sẽ là “người chiến thắng” duy nhất trong cuộc chiến thương mại giữa phương Tây và Trung Quốc Đồng USD suy yếu kéo dòng tiền đầu tư chảy mạnh vào kim loại quý